天气渐冷
，秋意正浓，这也意味着煤炭需求旺季的到来
，煤价存在超预期的可能
。储煤旺季来临
，未来煤炭价格走势将小幅上涨。淡季转瞬即过



，煤价回调幅度不大







，走势要强于市场预期
。此外，节能减排整顿力度减弱
，对煤炭需求影响有限。

 　　未来冬储煤逐步开始
，下游需求转旺，市场交易将逐步趋于活跃
，煤价将小幅上涨



。加上煤炭板块存在估值优势，经过前三季度的洗盘调整


，采掘指数已经处在历史的低位，煤炭板块正处在估值洼地，估值有望进一步提升

。 　　最近一段时间，每当大盘回调之时


，总会是煤炭股率先杀出

，充当护盘使者
。有句古话
，最危难的时候，挽救大盘的板块



，一旦大盘企稳

，必将是王者
。煤炭股的阶段性底部已经出现，尤其是估值优势明显

。其实资源类都是紧缺的


，但有色金属和其他资源主要受制国际价格，虽然中国的需求一定程度上能决定国际价格
，但决定权并不在中国手里

。能源中，只有煤炭的定价权是属于中国的，煤炭需求逐步改善，煤炭板块四季度行情可期

。

 　　海运煤炭网发布了最新一期环渤海动力煤价格指数
，该指数最新报收于每吨530元
，环比每吨下跌1元

，相比前几周跌幅再度收窄。随着大秦线进入秋季检修
，动力煤供给将会减少
，同时，发电和供热行业即将进入冬季储煤阶段

，动力煤下游正在逐步转旺。动力煤价格或迎来止跌反弹
。加上元旦春节前电厂补库存动力有望加强
，沿海市场有望交投活跃，各地安全生产监管力度加大


，煤炭供给预计收紧，为煤价提供支撑

。当前煤炭市场有向好趋势，煤价有望止跌企稳
，部分煤种小幅补涨

。冬炒煤炭夏炒电




，煤炭板块所处的经济环境及行业环境回暖指日可待
，市场氛围逐步偏正面，看好四季度煤炭板块补涨的行情
。建议继续关注潞安环能、盘江股份、昊华能源
、永泰能源、兰花科创和基本面稳定的中国神华
，但要注意煤价下行、经济回暖低于预期风险
。

 　　综上所述


，第四季度伊始



，多重利好齐至，煤炭板块也集资产重组
、低估值、业绩回归等多种概念于一身
。在经历了前三季度单边洗盘整理之后
，煤炭板块将迎来趋势性行情。